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| Politique d'investissement |
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| Accueil » Concepts de fonds » Processsus d'investissement |
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Le processus d'investissement du Living Planet Fund inclut les trois étapes suivantes:
A) Définition des critères requis par le WWF
B) Processus de sélection du gestionnaire d'actifs
C) Communication entre le WWF International et le gestionnaire d'actifs
Les critères servant de base d'analyse et de sélection peuvent être regroupés en cinq étapes majeures.
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| Etape 1: Potentiel économique |
Les sociétés susceptibles de faire partie du compartiment sont évaluées sur une base financière traditionnelle au regard de leur potentiel économique.
La ligne de conduite générale du gestionnaire d’actifs est de favoriser les compagnies dont le cash flow et les résultats sont positifs.
L’analyse couvre le BPA, BAVII et BAVIIA ainsi que la croissance potentielle des compagnies. Plusieurs ratios sont également étudiés, tels que les ratios de performance/risque, taux de croissance, actifs/passifs, etc. L’évolution de ces ratios dans le temps est également prise en compte ainsi que leur comparaison avec les résultats de compagnies appartenant au même secteur, thème, pays, etc.
Les compagnies dans lesquelles le fonds investi ont une capitalisation boursière d’au moins $500 Mio, mais souvent, pour assurer une liquidité suffisante, elle atteint le milliard. |
| Etape 2: Sélection spécifique
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La sélection s'affine ensuite grâce à une seconde évaluation basée sur quatre indicateurs:
- Politique environnementale
- Processus de production
- Indicateurs sociaux
- Certifications et codes
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| Politique environnementale |
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Evaluation de l'engagement envers les questions environnementales:
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politique environnementale |
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respect de la législation environnementale |
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publication de rapports sur l'impact environnemental |
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utilisation d'un système de gestion de l'environnement (SGE) |
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Evaluation des processus de production et cycles de vie des produits selon les axes suivants:
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recyclage |
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réduction des déchets |
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utilisation d'énergies renouvelables |
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efficience énergétique |
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gestion de l'eau |
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émissions de gaz à effet de serre |
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réduction/élimination des POP (Polluants Organiques Persistants) et EDC (Produits Chimiques perturbant le système Endocrinien) |
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Evaluation de l'engagement envers les questions sociétales:
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politique transparente en matière de normes sociales |
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égalité d'accès à l'emploi |
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participation communautaire |
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relations adéquates avec les employés, fournisseurs et autres parties prenantes |
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Evaluation de la conformité aux certifications et normes externes, telles que:
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ISO 14001 |
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FSC (Forest Stewardship Council) |
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MSC (Marine Stewardship Council) |
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Codes de bonnes pratiques de l'OIT (Organisation internationale du travail) |
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Etape 3: Exclusions
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De plus, des critères d'exclusion sont appliqués. Ainsi, sont exclues du fonds les compagnies exerçant des activités dans les domaines suivants (si le chiffre d’affaires découlant de cette activité excède 5% du chiffre d'affaires consolidé):
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armement |
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alcool |
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production de tabac ou de ses dérivés |
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jeux de hasard |
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nucléaire |
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ingénierie génétique en milieu naturel. |
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Etape 4: Best in Class |
Suite à la prise en compte de ces indicateurs, les sociétés les plus performantes («best in class») identifiées par secteur pourront éventuellement être retenues parmi les sociétés composant le compartiment. |
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Etape 5: Thématiques |
Le Living Planet Fund se construit autour de 8 thèmes ayant un lien essentiel avec la protection de l’environnement et/ou répondant aux besoins de la forte croissance démographique prévue pour les décennies à venir. Ces thèmes sont les suivants:
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Energie & Climat |
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Eau |
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Savoir & Education |
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Santé |
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Services financiers |
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Consommation |
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Habitat intelligent |
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Mobilité |
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Le pourcentage alloué à chacun de ces thèmes au sein du portefeuille peut varier en fonction des tendances du marché. La portion de chaque thème est consultable en tout temps sur la fiche reporting du fonds, mise à jour mensuellement. Vous pouvez la télécharger ici.
Portefeuille final
Suite à l’écrémage de l’univers initial comptant plus de 1700 compagnies, l’univers "investissable" est de 800 compagnies. Suite à l’analyse de ce nouvel univers à l’aide des critères spécifiques mentionnés ci-dessus, 50 à 70 sociétés ayant une approche proactive des questions sociales ou environnementales sont retenues pour constituer le portefeuille. |
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Le gestionnaire d'actif du Living Planet Fund est la Bank Sarasin & Cie SA.
- Le processus strict du gestionnaire d'actifs prenant en compte les critères du WWF inclut deux types d'analyses:
- Analyse de risque par secteur
Analyse des sociétés
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I. Analyse de risque par secteur |
La gestion des risques s'effectue par une analyse sectorielle portant sur les champs suivants:
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utilisation des ressources (énergie, eau) |
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émissions (air, eau, déchets) |
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stress social (niveau des salaires, corruption, production d'armes) |
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stress individuel (postes à risque, accidents du travail, qualité de l'emploi, normes éthiques) |
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mesures et programmes destinés à réduire l'impact environnemental durant toute la durée de vie des produits (matières premières, production, utilisation des produits) |
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mesures et programmes visant à améliorer les relations avec les différents acteurs (employés, fournisseurs, clients, investisseurs, concurrents et grand public) |
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II. Analyse des sociétés |
Puis les sociétés retenues sont évaluées grâce à une collecte d'informations spécifiques selon près de 140 points par secteur.
Exemples de sources d'informations:
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données généralement disponibles sur les entreprises |
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suivi de centaines de journaux par le biais de services de presse |
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contrôle de médias électroniques spécialisés, notamment via Internet |
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étude de rapports de recherche, financiers et non financiers |
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visites d'entreprises et contacts avec les équipes de direction |
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informations émanant d'instituts de recherche spécialisés et d'ONG |
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questionnaires ciblés |
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Les barèmes permettant d'évaluer les entreprises sélectionnées s'inscrivent dans le cadre des principes de développement durable énoncés par différents textes et organismes internationaux, tels que (entre autres):
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WBCSD (World Business Council for Sustainable Development) |
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ISO 14001 |
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directives de l'OCDE relatives aux entreprises multinationales |
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Pacte mondial (Global Compact) des Nations unies |
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Déclaration des droits de l'Homme |
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normes de l'OIT |
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SA 8000 |
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EFQM (European Foundation for Quality Management) |
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GRI (Global Reporting Initiative) |
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L'analyse ISR est effectuée par une équipe composée de 22 membres, qui justifient en moyenne de 14 ans d'expérience professionnelle, parlent 7 langues et sont issus de 5 nationalités. Chaque membre est spécialiste dans un ou plusieurs des domaines suivants:
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développement durable |
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sciences naturelles |
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agroalimentaire |
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construction |
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énergie et efficacité énergétique |
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transports |
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eau |
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Afin d'assurer une bonne coordination, les 22 membres de l'équipe ISR du gestionnaire d'actifs et les 14 collaborateurs du département Corporate Relations du WWF se rencontrent régulièrement pour discuter d'un thème précis (eau, énergie, etc.) et échanger leurs opinions sur les secteurs liés à ce thème.
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